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熱點(diǎn)在線丨國信期貨日評：通脹加劇對美國衰退擔(dān)憂，鐵合金大幅下跌

2022-07-15 16:58:16 來源：英為財(cái)情

(資料圖)

原油：通脹加劇對美國衰退擔(dān)憂?油價(jià)短期震蕩偏弱；
周五國內(nèi)原油期貨價(jià)格震蕩下跌。美國通脹和失業(yè)數(shù)據(jù)上升引發(fā)廣泛的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，擔(dān)心美聯(lián)儲加息幅度過大，周四國際油價(jià)盤中大跌，隨后對加息幅度預(yù)期降溫，油價(jià)跌幅收窄。EIA報(bào)告顯示，美國至7月8日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存為2021年12月10日當(dāng)周以來最高。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加325.4萬桶至4.27億桶，增幅0.77%。EIA汽油庫存比前一周增加582.5萬桶。美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10萬桶至1200萬桶/日。周二歐佩克發(fā)布了7月份《石油市場月度報(bào)告》，這次報(bào)告中，歐佩克對2022年世界石油日均需求和非歐佩克供應(yīng)量估測保持不變，同時(shí)預(yù)測2023年石油需求增長減緩。美國總統(tǒng)拜登訪問沙特，預(yù)計(jì)可能促成沙特答應(yīng)增加部分產(chǎn)量，關(guān)注最終結(jié)果。技術(shù)面，油價(jià)SC2208短期震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：新膠供應(yīng)增加?膠價(jià)維持震蕩偏弱；
周五滬膠繼續(xù)下跌創(chuàng)新低。現(xiàn)貨方面，今日上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心下滑100-200元/噸，市場交投情緒一般，主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11850-11900元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為12150-12200元/噸附近，實(shí)單具體商談。市場對于全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒升溫，加之美聯(lián)儲繼續(xù)加息預(yù)期令商品市場承壓。輪胎行業(yè)目前面臨著強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)矛盾，汽車政策的利好效應(yīng)利多橡膠需求預(yù)期；但短期來看下游市場內(nèi)銷環(huán)境依舊低迷、社會庫存壓力猶存，開工提升缺乏有效支撐。上游供應(yīng)端，季節(jié)性釋放周期下，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠釋放量將進(jìn)一步提升。技術(shù)面，膠價(jià)RU2209震蕩轉(zhuǎn)弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。
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甲醇：港口倒流壓制?甲醇增倉下行；
周五甲醇主力合約2209較前一交易日跌幅1.4%，增倉9萬手，持倉122萬手。現(xiàn)貨方面，太倉甲醇市場報(bào)盤2340-2360元/噸（15/0）。山東中北部甲醇市場震蕩整理，生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)2600元/噸。本周沿海甲醇庫存102.9萬噸，環(huán)比上周上漲2.86萬噸。沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估33.5萬噸附近，預(yù)計(jì)7月中下旬沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在66萬噸。本周進(jìn)口船貨到港卸貨入庫，江蘇重要庫區(qū)提貨量下降，江蘇整體庫存相應(yīng)累積。同時(shí)江蘇去往山東、安徽等地套利情況增多，關(guān)注江蘇倒流貨物數(shù)量及延續(xù)情況。操作建議：震蕩思路操作。

瀝青：原油止跌震蕩?瀝青走勢偏弱；
周五，國際原油止跌震蕩，瀝青單邊承壓走弱。截至2022年7月13日，全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為32%，煉廠利潤有所回升，市場供應(yīng)量提高。庫存方面，受開工率不足的影響，進(jìn)入五月以來，國內(nèi)瀝青庫存率持續(xù)走低，本周全國瀝青煉廠庫存率僅為31%左右，目前，瀝青煉廠庫存率已經(jīng)處于近年的低位水平，目前庫存壓力較大。進(jìn)入7月，瀝青需求穩(wěn)步回升，但是目前供應(yīng)略顯不足，瀝青整體需求即將進(jìn)入旺季，供應(yīng)偏低，庫存不足導(dǎo)致瀝青基本面較好，但成本端近期波動較大，建議暫時(shí)觀望。

燃料油：需求預(yù)期不足?燃油走弱；
周五，燃油持續(xù)下挫，燃油價(jià)格重心向下傾斜。近期焦化、催化裂化裝置利潤持續(xù)走低，影響燃料油價(jià)格，煉廠利潤進(jìn)一步壓縮，部分煉廠仍在進(jìn)行停產(chǎn)檢修，但目前需求整體平淡，出口情況較為穩(wěn)定。國際燃料油庫存近期回升明顯，燃油價(jià)格利空。國際宏觀悲觀情緒持續(xù)蔓延，對經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇，經(jīng)濟(jì)衰退畢竟影響全球商品流通，航運(yùn)業(yè)受挫明顯，從而影響燃料油的使用，利空燃油價(jià)格。近期成本端波動較大，暫時(shí)觀望。

PTA：市場情緒悲觀?PTA加速下行；
周五TA2209收跌3.78%。現(xiàn)貨市場，個(gè)別7月主港貨源報(bào)盤參考期貨2209升水390元/噸自提，參考商談5550-5650元/噸自提，8月下旬貨源報(bào)盤參考期貨2209升水180-200元/噸自提，8月底貨源遞盤參考期貨2209升水150元/噸自提，買賣氣氛一般。基本面供需雙弱，宏觀情緒仍然偏空，原油價(jià)格弱勢震蕩，PX下行拉低PTA成本重心，加工費(fèi)回落至中性。短期PTA仍受成本波動影響，關(guān)注油價(jià)及宏觀情緒變化。建議短線偏空操作。

聚烯烴：午后震蕩下行；
周五塑料2209收跌0.44%。現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下調(diào)，下游接貨意向欠佳，交投氣氛清淡，線性華北報(bào)價(jià)8030-8250元/噸，華東報(bào)價(jià)7950-8150元/噸，華南報(bào)價(jià)8250-8600元/噸。
周四PP2209收漲0.01%。現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)走低，下游入市采購謹(jǐn)慎，交投氣氛清淡，拉絲華北報(bào)價(jià)8000-8100元/噸，華東報(bào)價(jià)8100-8250元/噸，華南報(bào)價(jià)8250-8400元/噸。
當(dāng)前基本面變化不大，但市場信心受挫，宏觀情緒有待修復(fù)，大宗商品仍然弱勢，聚烯烴日內(nèi)大幅下挫，關(guān)注油價(jià)走勢及宏觀情緒變化。建議短線操作為主。

螺紋鋼：宏觀持續(xù)發(fā)酵?期螺繼續(xù)下行；
周五期螺繼續(xù)大幅下跌。昨日上海鋼聯(lián)最新供需數(shù)據(jù)出爐，螺紋鋼產(chǎn)量245.6萬噸，環(huán)比下降9萬噸。螺紋鋼總庫存1038.8萬噸，環(huán)比下降52.5萬噸。表觀需求298.2萬噸，環(huán)比下降6.7萬噸。供需面來看，鋼材供需存三減，需求持續(xù)走低，給鋼價(jià)帶來下行壓力，地產(chǎn)、托盤暴跌繼續(xù)拖累市場，建議投資者逢高沽空為主。

鐵合金：宏觀風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵?鐵合金大幅下跌；
錳硅：周五錳硅期貨大幅下跌。目前從原料來看，錳礦5月進(jìn)口數(shù)據(jù)出爐大幅減少，從6月到港來看，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口錳礦還少于5月，從發(fā)貨來看，預(yù)計(jì)7月錳礦供給仍然減少。錳硅生產(chǎn)嚴(yán)重虧損，南方大虧，北方小虧，現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)：（6.30）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.93%，較上周減9.74%；日均產(chǎn)量23735噸，減2280噸。錳硅產(chǎn)量嚴(yán)重不足，但鋼廠減產(chǎn)壓制錳硅需求，供需雙減，觀望為主。
硅鐵：周五硅鐵期貨大幅下跌。硅鐵盤面已跌至低值成本處。Mysteel：2022年6月調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，6月全國硅鐵產(chǎn)量為55.06萬噸，較5月增0.12萬噸，較去年同期增4.14萬噸（2021年6月硅鐵產(chǎn)量50.92萬噸）。硅鐵國內(nèi)供需偏向過剩，海外需求亦有所回落，但盤面無利潤且深度貼水現(xiàn)貨。建議觀望為主。

來源：國信期貨