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全球微動態丨現貨黃金重新走弱，美指逼近109，拜登中東之行恐難如愿

2022-07-14 20:55:35 來源：英為財情

(資料圖片僅供參考)

周四(7月14日)，現貨黃金重新走低，跌向隔夜錄得的2021年8月初以來新低1706.97美元/盎司，因美元指數續創2002年9月中旬以來新高至108.79，因投資者押注美聯儲將進一步加大力度升息，以應對持續飆升的通脹。

高通脹很大程度上緣于高油價。為了緩解高油價帶來的麻煩，美國總統拜登即將開啟中東之行，屆時將呼吁沙特等國進一步增產。但外界對其達成目標持懷疑態度。

北京時間20:23，現貨黃金下跌1.46%至1710.60美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌1.57%至1708.4美元/盎司；美元指數上漲0.67%至108.764。

美指大幅走強，因市場押注美聯儲進一步加大力度收水。CME“聯儲觀察”工具顯示，美聯儲本月鐵定至少加息75個基點，加息100個基點的可能性接近85%。

美聯儲政策收效甚微

隔夜公布的數據顯示，美國通脹繼續火熱，6月份消費者價格指數同比暴漲9.1%，創下40多年來新高。而且，加拿大央行在同一天先行一步——超預期大幅加息100個基點，創下1998年以來最大單次加息幅度。

三菱日聯金融集團的分析師在一份報告中表示：“價格走勢反映出，人們越來越擔心美聯儲將推行更積極的措施來應對通脹上行風險，甚至不惜扼殺美國經濟復蘇生機。”

紐約FWDBONDS首席經濟學家Christopher?Rupkey表示：“經濟似乎正在進入更高通脹運行機制，6月份炙手可熱的通脹報告暗示，美聯儲行動甚至進一步落后于收益率曲線。”

在新冠大流行初期，受全球供應鏈混亂和政府大規模財政刺激推動，通脹上行壓力抬頭并逐漸變得越來越明顯。而烏克蘭戰爭爆發且持續至今尚未有結束跡象，導致全球食品和燃料價格飆升，使通脹形勢進一步惡化。因此，即使面對愈發鷹派的美聯儲，黃金價格下行趨勢不會一帆風順。

美聯儲不會亮明底牌

上周公布的數據顯示，美國6月份就業增長強于預期，結合6月通脹報告，表明美聯儲激進的鷹派貨幣政策立場迄今為止在冷卻需求方面進展甚微。隨著租金出現36年來的最大漲幅，反映出美國一系列商品和服務價格普遍大幅走高，通貨膨脹可能會變得根深蒂固，讓美國人在汽油、食品、醫療保健和房租等領域面臨更沉重的支出負擔。

人們一直希望，消費者支出從商品轉向服務將有助于降低通脹。但非常緊張的勞動力市場正在推高工資，提升服務價格。租金是最大、最具粘性的通脹類別之一，這增加了美聯儲在下半年繼續大幅加息的風險。

但不斷上升的借貸成本可能會抑制消費者支出。況且高通脹正在侵蝕工資增長，6月份經通脹調整后的平均周薪下降1.0%。這些使得經濟學家預計，美國經濟年底將出現溫和衰退。

由于經濟衰退風險也是全球困境，美聯儲作出任何“先行”承諾對市場來說都不會太好。在這種背景下，美元可能會保持雙贏局面——在受益于鷹派美聯儲的同時獲得部分避險資金的青睞。

高油價局面待破解

根據美國汽車協會(AAA)的數據，周三(7月13日)全美汽油平均價格為每加侖4.631美元，而6月份一度超過每加侖5美元。這似乎可以減輕消費者的一些壓力，美國總統拜登也能從中得到一些安慰，但遠沒有到看見曙光的那一刻。

雖然物價上行壓力不斷擴大主要緣于高油價，是一個全球性問題，但頑固的高通脹也加大了美國總統拜登和他所在的民主黨面臨的政治風險。美國11月份將舉行中期選舉，目前執政的民主黨僅具有微弱多數優勢。

拜登將于周五(7月15日)飛往沙特阿拉伯。屆時，他將呼吁包括沙特在內的中東產油國加速增產石油，緩解抵消俄羅斯遭受制裁引發的市場混亂。但鑒于石油輸出國組織(OPEC)大多數成員國產能利用率已接近極限，拜登很難達成目標。

國際戰略研究中心(CSIS能源安全和氣候變化項目主任Joseph?Majkut說：“高通脹確實有理由讓產油國增產，但我認為，沙特正在關注整體市場動態，并試圖以相對謹慎的方式做出回應。”

布魯金斯學會能源安全和氣候倡議主任Samantha?Gross對拜登中東之行能夠產生任何影響持懷疑態度，“我認為，拜登中東之行對石油市場的影響即使不會完全沒有，也會非常小。”

她表示，不僅大多數產油國幾乎無力大幅增產，即便是擁有明顯閑置產能的沙特和阿聯酋肯定也沒有很大興趣進一步增產，“他們正在享受高油價帶來的好處，它們認為價格沒有高到破壞需求。美國缺乏可用來刺激它們的可交換利益。”