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【全球獨家】一夜之間火速下調募資額，杭州銀行定增怎么了？

2023-07-03 18:32:01 來源：新浪財經

來源：投資時報

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原標題：一夜之間火速下調募資額，杭州銀行定增怎么了？| 銀行

杭州銀行近日公布定增預案，但一天之內就火速將融資規模上限削減36%至不超過80億元。同時，該行還公布了不超過650億元的債券融資計劃

杭州銀行股份有限公司（下稱杭州銀行，600926.SH）此次定增方案調整的速度差不多是A股歷史上最快的一次了，頭天晚上剛公布定增方案，第二天早上就宣布調整，而且調整的是關鍵的募資額。

據杭州銀行6月26晚的公告，該行擬向特定對象發行A股股票，募集資金總額不超過125億元，全部用于補充該行核心一級資本。但6月27日早上，該行便公告調減募資金額上限為不超過80億元，下降幅度達36%。

杭州銀行為何火速大幅下調募資額上限？據報道，杭州銀行方面表示，這主要是順應市場情況，公司結合自身實際和行業情況，調減募集資金規模。

實際上，在公布定增的同時，杭州銀行還公布了不超過650億元的債券融資計劃，其中包括用于補充該行其他一級資本或二級資本的不超過300億元的資本類債券。

此前， 2020年杭州銀行定增募資71.32億元，2021年又通過發行可轉債募資149.84億元。

不斷尋找各種渠道補充資本和核心一級資本，與該行資本充率和核心一級資本充足率偏低有關，這又與該行規模增長較快分不開。2020年末—2022年末，杭州銀行資產總額同比增速分別為14.18%、18.93%、16.25%，高于同期商業銀行總資產同比增速11.5%、8.8%、11%。

對于杭州銀行來說，仍需加大發展低資本消耗業務。不過，該行今年一季度手續費及傭金凈收入同比下降。

《投資時報》就上述定增融資等問題向杭州銀行發送了溝通函，截至發稿尚未收到回復。

火速削減定增融資額

頭天晚上發布定增預案，第二天早上就調減擬定增募資額，如此迅速的定增調整罕見。

6月26日晚，杭州銀行發布《向特定對象發行A股股票預案》（下稱定增預案）。據該定增預案，杭州銀行此次向特定對象發行股票的數量不超過9億股（含本數），募集資金總額不超過125億元（含本數），扣除相關發行費用后將全部用于補充該行核心一級資本。

不過，6月27日一早，杭州銀行即發布關于向特定對象發行A股股票預案調整公告。該行稱，為更好發揮銀行業金融機構對實體經濟高質量發展的支持作用，結合自身實際和行業情況，擬調減此次向特定對象發行A股股票的募集資金總額，由不超過125億元（含本數）調減為不超過80億元（含本數）。發行方案其他內容不變。

如果仍遵守定增預案中發行價格不低于每股凈資產的要求，則發行股本數應也會相應下降。

據定增預案，杭州銀行此次發行價格不低于發行前最近一期末經審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產。6月29日，杭州銀行收于11.7元，低于今年一季度末每股凈資產14.49元。

若發行價按今年一季度末每股凈資產額，則發行價高于目前市場價約23.85%。這意味著投資方若參與定增，買入成本較市場價高出約兩成。是否能吸引到足夠多的投資方或是杭州銀行需要面對的問題。不知該行調降融資額是否與此有一定關系。

對于此次定增的原因，杭州銀行在定增預案中稱，今年2月18日，原中國銀保監會就《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，修訂后的《資本辦法》擬于2024年1月1日正式實施。與此同時，中國證監會對上市公司提高現金分紅水平的規定也增強了資本補充的必要性。同時，防控金融風險是金融工作當前重要任務，杭州銀行亦需要補充核心一級資本進一步提高風險抵御能力。

今年一季度末，杭州銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.10%、9.71%、12.74%，低于商業銀行相應整體資本充足水平10.5%、11.99%、14.86%，且接近相應監管指標7.5%、8.5%和10.5%。

杭州銀行稱，該行業務的持續發展和資產規模的不斷提升將進一步加大資本消耗。因此，除現存可轉債、金融債券和自身收益留存積累之外，仍需要考慮通過股權融資的方式對資本進行補充，以保障資本充足水平。

此外，杭州銀行6月26晚的公告顯示，除了上述擬定增融資，該行當日董事會會議還審議通過了《杭州銀行股份有限公司關于擬發行資本類債券及在額度內特別授權的議案》，同意發行不超過300億元（含300億元）的資本類債券，包括但不限于無固定期限資本債券、二級資本債券等，募集資金用于補充該行其他一級資本或二級資本。

杭州銀行融資計劃還不止于此，該行上述董事會會議還審議通過了關于擬發行金融債券及在額度內特別授權的議案和關于擬發行小型微型企業貸款專項金融債券及在額度內特別授權的議案，同意該行發行不超過200億元（含200億元）的普通金融債券和不超過150億元（含150億元）的小型微型企業貸款專項金融債券。

上述擬融資的總額已達不超過730億元。

《投資時報》研究員注意到，杭州銀行近兩年也在不斷融資以補充核心一級資本。

杭州銀行6月26日當晚的公告顯示，該行2020年非公開發行人民幣普通股8億股，募集資金約71.32億元；2021年公開發行可轉換公司債券，募集資金約149.84億元。前述募資共計約221億元，2022年末已全部使用完畢。

為何杭州銀行融資不斷？

中誠信國際信用評級有限責任公司6月14日發布的《杭州銀行股份有限公司2023年度跟蹤評級報告》（下稱《評級報告》）稱，杭州銀行業務規模快速擴張使得核心一級資本補充壓力將持續存在。

杭州銀行過往財報顯示，2020年末—2022年末，該行貸款總額同比增速分別為16.81%、21.69%、19.31%，高于同期商業銀行整體貸款額同比增速13.28%、12.24%、10.87%。

杭州銀行在定增預案中稱，該行將持續優化資產負債結構，調整和優化表內外資產結構，控制負債成本，優先發展綜合收益較高、資本消耗低的業務，提高資產收益。

手續費及傭金凈收入是主要的低資本消耗業務收入。

據杭州銀行過往財報，2020年—2022年，該行手續費及傭金凈收入同比分別增長101.71%、19.69%、29.53%，增長較快。不過，今年一季度，該行手續費及傭金凈收入則同比降6.95%。

資產負債期限錯配

規模較快增長的同時，杭州銀行業績也增長較快。不過，該行也存在資產負債期限錯配的問題。

今年一季度，杭州銀行歸屬于上市公司股東的凈利潤為42.39億元，同比增28.11%。2022年，該行歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長26.11%。

《評級報告》稱，整體來看，該行盈利資產規模和非利息收入的增長推動凈營業收入保持增長，信用減值損失計提壓力不大，凈利潤實現較大增幅。但未來該行盈利增長仍然受到以下不利因素影響：一是不良資產上升壓力尚存，進而可能對盈利水平產生不利影響；二是江浙地區銀行業競爭激烈，對于客戶的議價能力面臨挑戰，同時考慮到減費讓利政策要求，銀行息差面臨收窄壓力；三是金融市場監管政策和市場波動可能對資金業務產生一定影響。

同時，《評級報告》稱，該行資產負債期限結構有待優化。

據《評級報告》，由于該行貸款以中長期為主，持有的債券和非標投資期限較長，且活期存款和短期同業融入資金占比較高。截至2022年末，該行除衍生金融工具外的一年內到期金融資產在總資產中占比33.43%，除衍生金融工具外的一年內到期金融負債在總負債中占比81.88%，資產負債期限錯配風險有待改善。

據杭州銀行2022年年報，當年末，該行一年內重新定價或到期（兩者較早者）的資產占總資產的比例約為47.92%，一年內重新定價或到期（兩者較早者）的負債占總負債的比例約為82.02%。

該行還面臨著一定的存款集中度風險。

《評級報告》稱，2022年末，該行對公存款余額為7459.39億元，較上年末增長10.48%，占各項存款總額的比重為80.37%。該行政府機構及行政事業單位存款的占比較大，但對此類存款的依賴也使該行面臨著一定的存款集中度風險，2022年末，該行最大十家客戶存款占存款總額的比例為14.40%（上報監管報表口徑）。

上述風險或也與杭州銀行規模增長較快有一定關系。

杭州銀行調減定增規模

資料來源：杭州銀行公告

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