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熱訊：1208只破凈！銀行理財產品再現大批“浮虧”，投資者紛紛贖回

2022-11-18 06:54:39 來源：華夏時報

債市大跌，銀行理財產品面臨新一輪考驗。

Wind數據顯示，截至2022年11月17日，銀行理財子公司發行理財產品，剔除近6月無凈值的產品，有1208只單位凈值小于1，破凈率達7.74%。其中，回撤幅度超過0.1%的占比達18.25%。

產品的虧損使得投資者情緒不穩，有投資者感慨“還不如一開始乖乖買存款”。由于贖回太多，有銀行理財產品觸發“大額贖回”。對此，中銀理財、平安理財、興銀理財、恒豐理財等多家理財子公司發布文章，安撫投資者。

(資料圖)

相關分析人士向《華夏時報》記者分析稱，本次銀行理財凈值回撤主要受近期債券市場劇烈調整影響，但從目前國內經濟基本面、政策面與市場流動性趨勢看，并不支持債券市場利率趨勢大幅上升，在市場風險釋放后，市場情緒將逐步回歸平穩。

又一輪“破凈潮”

“之前老想著能獲取一點額外的收益，現在才知道能保住本金就不錯了，以后還是老老實實存定期。”投資者月月（化名）向《華夏時報》記者感慨。

去年，月月抱著存款的目的走進了一家銀行，在“預期收益率”的吸引下，購買了銀行工作人員推薦的一款理財產品，持有下來，收益率竟然還不錯。

“比存款強，工作人員說沒啥風險，確實收益很穩健。”月月由此入了銀行理財產品的坑，時不時在銀行理財經理的推薦下購入一些R2中低風險的固收類理財。

而今年過山車式的市場行情卻讓月月沒那么“舒坦”了。

3月份，受股債市場波動影響，銀行理財市場出現了一輪虧損潮，月月購入的理財產品勉強沒虧損。但進入11月，其持有的理財產品再次遭遇大幅回撤，不僅收益沒留下，本金都保不住了。

“一年的收益都在這幾天跌沒了，早知如此不如一開始乖乖買存款。”月月感慨。

Wind數據顯示，截至2022年11月17日，銀行理財子公司發行的15615只理財產品中，剔除近6月無凈值的產品，有1208只理財產品單位凈值小于1，破凈率達7.74%。其中，回撤幅度超過0.1%的達到2850只，占比達18.25%。

市場慘淡的表現再一次沖擊了投資者的信心，投資者紛紛贖回持有的銀行理財產品。

11月16日，有投資者反映，招銀理財旗下的一款R2中低風險的固收類理財產品“招銀理財招睿活錢管家添金2號（100903）”（下稱“添金2號”）出現了無法贖回情況，贖回界面顯示“由于贖回客戶太多，已觸碰巨額贖回上限”。

《華夏時報》記者注意到，招銀理財的該產品成立于2022年7月22日，有50358人次購買，主投債券，無權益倉位，每日申贖，產品業績比較基準為2.35%-3.50%/年。

11月份之前，該產品凈值均處于正增長狀態，自11月8日起凈值出現了-0.01%的漲跌幅，后續陸續出現凈值回撤，截至11月17日，該產品成立以來年化收益率為2.04%，近一個月年化收益率為0.33%。

招商銀行客服11月17日告訴《華夏時報》記者，目前該產品業績表現有一些波動，后續表現尚不確定，“如果出現了上述情況，需待理財公司確認贖回份額等情況后釋放對應額度，投資者才可繼續贖回。”

債市波動影響

銀行理財是債券市場重要的買方。《中國銀行業理財市場半年度報告（2022年）》顯示，截至2022年6月底，固定收益類理財產品存續余額27.35萬億元，同比增長20.22%，占全部理財產品存續余額的93.83%。

而11月11日、14日兩個交易日，國債期貨連續大跌，其中十年年國債收益率上行10bp，達到了2016年12月以來單日最大跌幅，從101.625最高點跌至最低點100.402，與此同時，收益率也連續兩日大漲，從最低點的2.702%上漲到最高點2.851%。短期的利率品種也未能幸免，均出現不同程度下跌。

光大銀行金融市場部研究員周茂華向《華夏時報》記者分析認為，本次銀行理財凈值回撤主要受近期債券市場劇烈調整影響，而近日債市劇烈波動，主要是受幾方面因素疊加影響。

“一方面，此前市場流動性較高，債券利率較低，如今市場流動性有所收斂，所以影響了債券利率。”周茂華表示，另外一方面，近期股市和債市“蹺蹺板”關系比較明顯，市場投資者對經濟前景更加樂觀，國內股市氣氛變化，不排除部分債市資金贖回，導致贖回的資金可能流入了股市，“這就導致偏債理財殺跌，偏股型的則更為有利”。

“市場波動屬于常態，銀行理財凈值化轉型后，銀行理財隨著底層資產價格波動已逐漸被市場接受，只是近期理財產品凈值偏劇烈。”周茂華解讀稱，此前在資金充裕的情況下，加之宏觀經濟波動，投資者偏向防守風格，部分資金為避險便流向債券類資產。而自10月底以來，資金面有所收斂，疊加市場對經濟前景的預期更加樂觀，以及債券市場利率處于低位，導致近期債券利率上升，債券價格下跌，進一步導致配置債券的產品，如債基、銀行理財凈值出現回調。

密集安撫投資者

債市回調，固收類理財產品影響幾何？

“本次的回撤并不會改變長期向好的趨勢。”11月17日，交銀理財發布文章對近期債券市場波動原因進行了分析，并表示：以債券為代表的固定收益類資產起著“穩定器”的作用，現階段債市雖然有所調整，但相對很多其他資產而言，債券安全性較高、收益性較穩、流動性較好，依然是資產配置中不可或缺的中堅力量。

“短期的浮虧并不意味著永久性的損失，投資者不妨結合自身的風險偏好和風險承受能力，決定是否贖回理財產品；同時通過回溯過往市場回撤的歷史數據和所持有的理財產品的凈值修復情況，判斷是否繼續持有。”交銀理財表示。

中銀理財、平安理財、興銀理財、光大理財、恒豐理財等多家銀行理財子公司也都于近日對當前市場進行了回應，綜合來看，銀行理財子公司都對后市持較樂觀態度，同時建議投資者保持耐心。

“如果您己持有對應理財產品，快跌后無需過于悲觀，可耐心靜待市場企穩。”興銀理財在11月16日發布的分析中指出，展望后市，短期來看，債券市場經過風險快速釋放，繼續調整壓力有限，已經初步具備了配置價值。

與此同時，興銀理財向有流動性需求且風險偏好較低的投資者推薦了現金管理類產品和部分低波動的日盈系列產品。

中銀理財也在16日發布了致投資者的一封信，其中提到，面對此次回調，中銀理財投研團隊正盡最大努力追求回撤控制，努力打造產品的韌性，力爭為投資者帶來更好的持有體驗。

對于后續的市場操作，恒豐理財表示，針對市場短期大幅波動，我們將通過以下方式應對：一是組織配置低波資產，為產品提供穩定票息，控制回撤；二是調整持倉結構，控制產品杠桿與久期，同時把握減倉和超跌機會；三是備好充足的流動性資產，做好充分的流動性風險防范。

“投資者要理性看待市場波動和理財產品凈值波動，盡量避免追漲殺跌。”周茂華表示，從目前國內經濟基本面、政策面與市場流動性趨勢看，并不支持債券市場利率趨勢大幅上升，在市場風險釋放后，市場情緒將逐步回歸平穩。在目前我國基本面環境下，債券短期價格下降，相應債券資產配置吸引力上升，也會吸引部分資金流入。

標簽：銀行理財產品債券市場銀行理財