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黃益平：中小微企業“融資難”比“融資貴”更值得關注

2022-03-16 19:14:29 來源：中國新聞網

中新財經3月16日電 (石睿)“加強金融對實體經濟的有效支持。努力營造良好融資生態，進一步推動解決實體經濟特別是中小微企業融資難題。”這是“解決中小微企業融資難題”第七年出現在《政府工作報告》中。

“我們過去經常說中小微企業始終面臨‘融資難、融資貴’的問題，在我看來，金融機構需要市場化的風險定價，因此，支持中小微企業生產發展，相比‘融資貴’，更值得關注的是‘融資難’，改善中小微企業的融資環境是必需的。”

中新財經聯合北京大學國家發展研究院推出“兩會經濟觀察”，北京大學國家發展研究院副院長、數字金融研究中心主任黃益平在接受中新網“中國新觀察”欄目專訪時如是分析了解決中小微企業融資難題的關鍵。

中小企業融資難題有所改善

新冠疫情之后，我國通過信貸政策精準施策支持中小微企業。2020年、2021年，大型商業銀行普惠小微企業貸款分別增長超過50%、40%，連續三年實施中小微企業貸款延期還本付息政策。

黃益平認為，政府支持中小企業融資，應該說是取得了實實在在的效果。2017年底，國有企業資產負債率平均是60.4%，民營企業資產負債率是51.6%；隨著改善包括中小微企業在內的融資政策的落實，2021年底，國企平均負債率57.1%，民企平均負債率57.6%，經過這四年時間，民企杠桿率已經反超國企。

“企業杠桿率高有兩面性，正向的是中小微企業想借錢能借到錢了，但是，目前中小微企業還本付息的壓力相對較高，將來企業現金流壓力可能會變大。對于中小微企業的融資支持政策還會持續多久？是否需要提前安排政策退出機制？這些值得進一步考慮。”他這樣建議。

直接融資可以更好支持創新型中小微企業

除了信貸支持，黃益平提出，直接投資可以更好的支持創新型中小微企業。“創新不會百分百成功，企業做好了，可以跟投資機構一起分錢；企業失敗了，與投資機構風險共擔，不會有過大的現金流壓力。”

他介紹，深圳市政府發起的深圳天使母基金是一種可以借鑒的直接投資模式——政府牽頭成立，吸引世界頭部天使基金與其合作出資進行投資，如果項目成功，合作方只需歸還政府本金，盈利部分歸合作方所有，但是要求接受投資的創新型企業必須在深圳注冊。

“我覺得這是一個特別好的模式，第一，政府分擔了風險，對機構投資者有一定激勵；第二，由專業天使基金進行投資，可以選擇優質項目，幫助其成長，相當于是把政府的功能和市場的功能很好的結合在一起，這種模式值得我們關注。”

數字金融可對中小微企業融資發揮更大作用

黃益平認為，過去十幾年來，大家一直批評金融對于包括中小微企業在內的實體經濟的支持力度在減弱，根本的原因可能是我國經濟增長模式從過去的要素投入型，轉向創新驅動型，但是金融改革卻跟不上，過去擅長的大規模發放貸款、粗放式擴張需要轉變和創新。

“我國金融有很多創新的潛力，最簡單的就是三條：資本市場、商業銀行模式、數字技術。其中，數字金融的工具是我們現在的獨特優勢，過去中小企業融資難，主要原因是金融機構獲客難、風控難，現在大數據金融應該說走出來一條有意思的路子。”他說。

“國際貨幣基金組織每年都追著我們開會，就是覺得大數據線上放貸款這種模式有意思，尤其是在全球范圍的新冠疫情導致了大面積封禁或隔離，數字普惠金融可以做的很好。” 黃益平同時強調，但是現在這個領域出現了很多問題，所以也需要加強監管。(完)